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Rally bursátil en el Black Friday


black-friday-2015Pese al efecto Trump, se prevé un aumento de las ventas del 3,6% este año en el llamado ‘Viernes Negro’. ¿Cuáles son las acciones más atractivas ante este acontecimiento? ¿Y las perjudicadas? Para minimizar el riesgo de exposición, Orey Financial recomienda invertir mediante ETFs.

“Tradicionalmente, el Black Friday da inicio a un periodo de ventas crucial para las minoristas americanas. Para empresas como Amazon.com (NASDAQ:AMZN), Wal-Mart (NYSE:WMT), Target (NYSE:TGT), Home Depot (NYSE:HD), Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY) o Barnes & Noble (NYSE:BKS), las ventas del cuarto trimestre representan cerca del 30% de las ventas anuales”, explica Marisa Cabrita, analista de Orey Financial.

Según la última encuesta de la Federación Nacional de Minoristas, cerca de 137,4 millones de consumidores planean comprar en el fin de semana de Acción de Gracias, y una encuesta similar llevada a cabo por la Asociación de Tecnología de los consumidores muestra que un número récord de estadounidenses prevén comprar tecnología, por lo que se espera que compañías como Apple (NASDAQ:AAPL), Samsung (KS:005930), Microsoft (NASDAQ:MSFT) o Intel (NASDAQ:INTC) puedan presentar una mayor volatilidad.

Aunque podemos asistir a algún impacto negativo sobre el resultado de las elecciones estadounidenses en las ventas, la Federación Nacional de Minoristas espera que las ventas aumenten un 3,6% este año.

“Actualmente, estamos asistiendo a un cambio en el patrón de consumo, con las ventas on-line asumiendo cada vez mayor importancia. Según eMarketer, las ventas digitales llegarán a 84.200 millones de dólares este año. Aun así, de acuerdo con estadísticas de Kantar Retail, alrededor del 56% de los encuestados planean comprar regalos on-line, y de ellos, aproximadamente el 56% prefiere Amazon para este fin”, apunta Cabrita.

En diciembre de 2015, Amazon, Wal-Mart, Target, Best Buy (NYSE:BBY) y Home Depot fueron los portales más visitados, con un liderazgo claro por parte de Amazon, con el 34,5% de las visitas.

“En este escenario de incertidumbre post-electoral tras el triunfo de Donald Trump, los minoristas tradicionales también sufren con la creciente competencia de las ventas online. Así, además de trabajar largas horas, tiendas como JC Penney (NYSE:JCP), Kohl, Macy’s (NYSE:M), Target o Wal-Mart pueden proporcionar aún mayores descuentos para atraer a los consumidores, lo que podría pesar sobre el final de los ingresos”, explica la experta de Orey Financial.

Desde una evaluación óptica, teniendo en cuenta ratios como precio/resultados (PER) del próximo año, “compañías como Gap, Macy, Kohl, Best Buy se encuentran entre los que negocian por debajo de la media del sector, que es alrededor de 26 veces los resultados el próximo año. Sin embargo, Gap y Macy’s presentan una caída cercana al 4%, Best Buy del 2% de los ingresos del año pasado y Kohl’s (NYSE:KSS) un crecimiento de sólo el 1%”, afirma Cabrita.

Compañías como J.C.Penney o Amazon lo hacen a una prima media del sector. Aun así, Amazon tiene un crecimiento de los ingresos del 20% en el último año y J.C.Penney del 3%.

“Desde comienzos del año, el sector ha subido alrededor de un 9% con una recuperación muy fuerte este mes alrededor del 10%, con empresas como Burlington Stores, Best Buy o J.C.Penney liderando las subidas (112%, 62% y 33%, respectivamente). Al ser un sector con modelos y áreas de negocio diferentes, las empresas pueden obtener resultados significativamente diferentes”, destaca la experta.

En este sentido, y para minimizar el riesgo de exposición y los consiguientes movimientos agresivos de un valor concreto, Cabrita lo tiene claro: “La opción de inversión pasaría por el uso de un ETF con la misma ponderación a diferentes sectores, ya que puede ser una manera de ganar exposición al sector y reducir al mínimo el riesgo de movimientos adversos, con especial interés en sectores como minorista y la tecnología (que también incluye a empresas de pago on-line) o bienes de consumo discrecionales”.


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